平台报告基础中的基础，建议信托公司都去银行招承做吧，四大行出来的30万一年一周能给你上60小时班，还不问你要奖金，你要是一个月给报两千打车票鼻灯泡都能乐出来。
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从还款来源看，个人认为平台分三种，公共事业型，管廊、水电、煤气、污水处理等这个类型具备持续稳定的现金流，增长也容易预测。第二种是城投卖地型，现金流最多是持有的一些办公楼，相比总资产小的可怜，还款来源就是看土地达到四通一平状态的公平价值。以上两种政府的财政支付能力是第二还款来源。第三种是纯公益型，政府财政支付能力属于第一还款来源。
政府的全部财政支付能力主要来自于一般预算收入，其中税务收入的波动较小，基金类收入的波动较大。历年一般预算收入都能从政府网站上查到。这不算问题。以上是融资平台的收入来源，基本都有可靠来源。
还款能力最大的问题是，没有人知道地方政府到底借了多少钱，融资平台借款和政府安慰函的随意性导致了政府负债变成历史上的一个谜，融资活动相关的现金流出和流入都无法测算，也就无法测算可供还款的现金。金融机构发5年期的债，券商承销的人2年就换了；非标三年，信托经理一年半跳槽了，到了还款期人都走了三轮了。碰到审批反正我就问你五星红旗会不会倒？政府不做你想做什么？一句话就把天聊死了。
买平台债靠的是什么？靠的是信仰！

对于第一、二种，基本能把故事讲圆，政府也就个定性分析，糊弄过去算了，第三种我认为应该计算政府承担偿还责任的债务上限。
在评估时我们可以把政府的一般收入作为永续年金，具体情况具体分析，大概得到一个扣非的现金净收入，那么政府负债的上限其实就是PV。这个PV需要支付的是政府承担偿还责任的债务（具有救助义务的债务偿还优先级低于直接负债），具体分类见回答：政府不还债怎么办https://www.zhihu.com/question/26102851/answer/106350897 ，而根据法律，政府负有偿还责任的债务基本上就是政府债以及最近比较流行的政府购买产生的债务，政府债的利率基本上反映了政府的wacc（应该没人敢从政府那里拿到Re），也就基本能算出一个PV，也就是债务上限了。这个对于做政府购买的PPP已经比较有说服力了，把这套拿去跟你们审查说吧。