还款方式为按月等额本息，如果年化收益是36%，是否算作是高利贷？

首先是概念问题，年化36%就是我们通常所说的利率36%，银行和理财都是通用年化利率的概念。实际贷款成本可能只有一半多一点，按照你算出来的就是20%，民间借贷一般喜欢这样算，简单，又看起来利率比较低。
第二个是高利贷问题，大家所了解的高利贷是相对银行贷款来说的，其实就是民间借贷，这是受法律保护的，大部分互联网金融做的也是民间借贷的事情。按照最高法院关于民间借贷最新的司法权威解释，取消了民间借贷利率只能是银行贷款利率最高四倍的限制，设定了24%和36%两条线：
“借贷双方约定的利率未超过年利率24%，出借人有权请求借款人按照约定的利率支付利息，但如果借贷双方约定的利率超过年利率36%，则超过年利率36%部分的利息应当被认定无效，借款人有权请求出借人返还已支付的超过年利率36%部分的利息。”
通过这两条线，划分成了三个区域：第一个是司法保护区，第二个是自然债务区，第三个是绝对无效区。即只要民间借贷约定的利息不突破24%，都可以得到法律的保护和支持；24%与36%之间的利息，现在认定为自然债务，法院不予保护，但是借款人按照约定实际偿还了利息后，也不能反悔再向出借人追回；超过36%的则绝对无效，即便是借款人自愿给付了，也可基于合同无效要求出借人返还，而此时的出借人则必须归还，不能再像以前那样可以对方已自愿付息为由进行有效抗辩。

线下小额借款，年化达到36%也是有的，但运营成本、坏账就无法覆盖了。可能是逾期续借的高风险贷款给予更高的风险溢价、并有逾期费用弥补？

偷换概念而已，也算是年化36%也不算，但不是高利贷，严格意义上来讲，按等额本息的还款金额或借款利率核定，是正常的。

“高利贷”非法律术语。
《最高人民法院关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》第二十六条：借贷双方约定的利率未超过年利率24%，出借人请求借款人按照约定的利率支付利息的，人民法院应予支持。借贷双方约定的利率超过年利率36%，超过部分的利息约定无效。借款人请求出借人返还已支付的超过年利率36%部分的利息的，人民法院应予支持。